发布日期：2024-11-18 20:57 点击次数：108
// 鲍威尔讲话打压市场情绪//
11月14日，美国股市收跌，美联储主席鲍威尔释放鹰派信号，对市场情绪构成压力。他表示，目前的经济基本面表明央行无需急于降息。随后，美元重拾升势。
道琼斯工业指数下跌207.33点，收于43,750.86点，跌幅0.47%。标准普尔500指数下跌0.6%，收于5,949.17点，纳斯达克综合指数下跌0.64%，收于19,107.65点。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，央行不需要急于降息，随后股市场下跌。他说：“我们目前看到的经济实力使我们有能力谨慎地做出决定。”
联邦基金期货交易反映出美联储12月会议降息25个基点的可能性下降，美东时间周四下午跌至62%左右，这一比例低于早些时候的82.5%。
鲍威尔说，尽管10月份就业增长令人失望，但劳动力市场趋势依然表现良好，他认为这主要是由于东南部的风暴破坏和劳工罢工。他指出，失业率一直在上升，但最近几个月已经趋于平稳，按历史标准衡量仍处于低位。
在通胀问题上，他提到了“基础广泛”的进展，并指出美联储官员预计通胀将继续向央行2%的目标靠拢。“通货膨胀率正在接近我们2%的长期目标，但还没有达到。我们致力于完成这项工作，”鲍威尔说。他指出，实现这一目标的道路可能“有时会崎岖不平”。
鲍威尔称这些举措是对货币政策的重新调整，不再需要把重点放在抑制通胀上，现在也有了维持劳动力市场的平衡目标。然而，当谈到他自己的预测时，鲍威尔并没有明确表态。美联储正寻求将其关键利率下调至既不促进也不抑制经济增长的中性水平，但不确定终点是什么。
他说：“我们相信，通过适当调整我们的政策立场，经济和劳动力市场可以保持强劲，通胀将持续降至2%。”“随着时间的推移，我们正在将政策转向更中性的环境。但通往那里的道路并不是预设的。”
随着市场反弹降温，所谓的热门交易也失去了动力。特斯拉股价下跌5.8%，而小盘股基准罗素2000指数下跌超过1%，表现落后于主要股指。
此前，周四公布的10月份生产者价格指数（PPI）上涨0.2%，符合预测。周三公布的10月消费者价格指数（CPI）符合预期，但仍显示美联储对抗通胀的努力尚未取得胜利。核心CPI连续第三个月上涨0.3%，同比涨幅为3.3%。
// 美债收益率 //
据Wind数据显示，10月以来，美债收益率持续走高，和美联储利率较为敏感的2年期美债收益率在11月14日上涨7bp至4.368%。
此外，10年期美债收益率作为“全球资产定价之锚”，其波动会对资本市场产生较大的影响。据Wind数据显示，10年期美债收益率与标普500指数走势整体呈现反向关系。
美债收益率上涨，通常意味着市场对未来通胀担忧的增加。因为如果预期通胀上升，投资者更则倾向于抛售债券，转而持有避险资产，从而推升美债收益率上行。
美债收益率的上行会导致借贷成本增加，企业融资成本上升，削弱盈利能力，从而对股价构成压制。此外，美债收益率的上涨，也会使得资金短期流出股市，向债券市场倾斜，导致股市下跌。
MichaelWilson领导的摩根士丹利团队表示，如果美国10年期国债收益率因经济增长预期改善出现有限波动，这对股市来说将是一个积极信号。分析认为，在这种情况下，像金融股和工业股等周期性股票将表现突出。
如果美债收益率因市场对财政前景的担忧而“大幅”走高，股市避险情绪升温，对关税敏感的消费类股票将受到打击。
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